عدّل بنك “غولدمان ساكس” اليوم السبت 21 فبراير 2026 نظرته المستقبلية لأسواق الدين العالمية، رافعاً توقعاته لحجم مبيعات السندات الاستثمارية عالية الجودة في الولايات المتحدة وأوروبا، وتأتي هذه الخطوة مدفوعة بالأداء القوي الذي شهده مطلع عام 2026، وتحسن المؤشرات الاقتصادية الكلية التي عززت ثقة المصدرين والمستثمرين على حد سواء في ظل استقرار معدلات الفائدة العالمية.
| المؤشر الاقتصادي | التوقع المحدث (2026) | المحرك الرئيسي |
|---|---|---|
| سندات الشركات الأمريكية | 2.1 تريليون دولار | تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي |
| سندات الشركات الأوروبية | 1 تريليون دولار (850 مليار يورو) | تنوع الطلب العالمي و”Reverse Yankee” |
| ديون الاندماج والاستحواذ | 200 مليار دولار | انتعاش صفقات الاستحواذ الكبرى |
| إصدارات وشيكة (خلال أيام) | 50 مليار دولار | تغطية احتياجات السيولة الفورية |
تفاصيل تحديث التوقعات المالية لعام 2026
أظهر تقرير حديث نشرته وكالة “بلومبرغ” أن التقديرات الجديدة تشير إلى قفزة مرتقبة في إصدارات الديون، وجاءت الأرقام المحدثة لتعكس واقع السوق في فبراير 2026:
- السوق الأمريكي: رفع التوقعات إلى 2.1 تريليون دولار، بدلاً من التقدير السابق البالغ 1.9 تريليون دولار.
- السوق الأوروبي: زيادة التقديرات إلى 850 مليار يورو (نحو 1 تريليون دولار)، مقارنة بـ 725 مليار يورو في التوقعات السابقة.
- سندات “Reverse Yankee”: رصد التقرير توجهاً متزايداً لإصدار هذه السندات، حيث تسعى الشركات خارج أسواقها المحلية للاستفادة من تنوع الطلب العالمي.
مستهدفات إصدارات السندات (توقعات فبراير 2026)
حجم الإصدارات الحالية: بلغت مبيعات السندات الأمريكية عالية التصنيف منذ بداية العام الحالي وحتى اليوم 21 فبراير نحو 336 مليار دولار.
الإصدارات الوشيكة: تستعد البنوك العالمية لطرح سندات إضافية بقيمة 50 مليار دولار في السوق الأمريكي خلال الأيام القليلة القادمة من شهر فبراير ومطلع مارس.
الذكاء الاصطناعي.. المحرك الرئيسي لشهية الاقتراض
يقود قطاع التقنية موجة تاريخية من إصدارات الديون؛ حيث بدأت شركات كبرى مثل “أوراكل” (Oracle Corp) و”ألفابت” (Alphabet Inc) -الشركة الأم لغوغل- تنفيذ عروض ضخمة للسندات، ويهدف هذا التوجه إلى توفير السيولة اللازمة للاستثمار الكثيف في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما دفع المحللين لتوقع عام قياسي بامتياز.
وفي سياق متصل، تحرك بنك “يو بي إس” (UBS Group AG) هو الآخر لرفع توقعاته لمبيعات السندات المرتبطة بالشركات التقنية عالية الجودة من 300 مليار دولار إلى 360 مليار دولار، مرجعاً ذلك إلى تسارع الإنفاق الرأسمالي لمواجهة التحديات والفرص التي يفرضها الذكاء الاصطناعي في عام 2026.
نشاط مرتقب في صفقات الاندماج والاستحواذ
وعلى الرغم من البداية الهادئة لعمليات الاندماج والاستحواذ مطلع العام، إلا أن “غولدمان ساكس” يتوقع انتعاشاً وشيكاً يؤدي إلى إصدارات ديون مرتبطة بهذه الصفقات تصل قيمتها إلى 200 مليار دولار خلال العام الجاري.
يُذكر أن السندات الاستثمارية عالية الجودة (Investment-Grade Bonds) هي تلك التي تتمتع بتصنيفات ائتمانية مرتفعة من وكالات التصنيف الكبرى مثل “موديز” (Moody’s)، و”ستاندرد آند بورز” (S&P)، و”فيتش” (Fitch)، مما يجعلها ملاذاً آمناً ومفضلاً للمستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك الصناديق السيادية الكبرى، في ظل المتغيرات الاقتصادية الراهنة.
أسئلة الشارع السعودي حول سوق السندات العالمية
هل يؤثر ارتفاع إصدارات السندات الأمريكية على الاستثمارات السعودية؟
نعم، التوسع في السندات عالية الجودة يوفر فرصاً استثمارية آمنة للصناديق السيادية والمستثمرين المؤسسيين في المملكة، خاصة مع العوائد المجزية المتوقعة في 2026.
هل من المتوقع أن تتوجه الشركات السعودية لإصدار سندات مشابهة؟
تشهد الشركات السعودية الكبرى (مثل أرامكو وسابك) نشاطاً مستمراً في أسواق الدين الدولية، ومن المتوقع أن تستفيد من شهية المستثمرين العالمية الحالية لتمويل مشاريع رؤية 2030.
ما علاقة طفرة الذكاء الاصطناعي بمحفظة المستثمر الفرد في السعودية؟
زيادة اقتراض شركات مثل “ألفابت” و”أوراكل” تعني توسعاً في مشاريع مراكز البيانات، وهو ما قد ينعكس إيجاباً على شركات التقنية والاتصالات المحلية التي تملك شراكات استراتيجية مع هذه العمالقة.
المصادر الرسمية للخبر:
- وكالة بلومبرغ العالمية (Bloomberg).
- تقرير بنك غولدمان ساكس (Goldman Sachs) للأبحاث المالية.
- بيانات بنك يو بي إس (UBS Group AG).
