دخل الصراع على مستقبل إمبراطورية “وارنر براذرز ديسكفري” منعطفاً تاريخياً اليوم الإثنين 16 فبراير 2026، مع كشف شركة “باراماونت سكاي دانس” عن عرض مالي ضخم يهدف إلى إجهاض الاتفاق المبدئي القائم بين وارنر ومنصة “نتفليكس”، ويترقب المستثمرون في الأسواق العالمية والسعودية نتائج هذا الاندماج الذي قد يعيد تشكيل خارطة البث الرقمي وحقوق الملكية الفكرية لأكبر السلاسل السينمائية في التاريخ.
ملخص بيانات صفقة الاستحواذ الكبرى (فبراير 2026)
| البند | تفاصيل عرض باراماونت (اليوم) |
|---|---|
| إجمالي قيمة الصفقة | 108.4 مليار دولار أمريكي |
| سعر السهم المعروض | 30 دولاراً (مقابل 27.75 دولاراً من نتفليكس) |
| الشرط الجزائي لنتفليكس | 2.8 مليار دولار (تتعهد باراماونت بدفعها) |
| رسوم تأخير المساهمين | 25 سنتاً للسهم ربع سنوي (تبدأ من 2027) |
| أبرز الأصول المتنازع عليها | هاري بوتر، عالم دي سي (DC)، صراع العروش، HBO Max |
تحول استراتيجي: “وارنر براذرز” تراجع حساباتها أمام عرض “باراماونت”
تدرس شركة وارنر براذرز ديسكفري حالياً العرض الاستثماري الجديد والمعدل المقدم من شركة باراماونت سكاي دانس، هذا التحرك المفاجئ قد يدفع مجلس الإدارة رسمياً إلى التراجع عن اتفاق الاستحواذ المبرم سابقاً مع منصة “نتفليكس”، وبحسب تقارير أوردتها وكالة “بلومبرغ نيوز” في تحديثات صدرت صباح اليوم 16 فبراير، فإن اللجنة المالية للشركة تبحث الجدوى القانونية والضريبية لهذا العرض لضمان أقصى استفادة للمساهمين.
تفاصيل العرض المالي وآلية التنفيذ
رفعت “باراماونت” من سقف المنافسة عبر تقديم حوافز مالية غير مسبوقة لتجاوز العقبات القانونية التي قد تفرضها “نتفليكس”، وتتمثل أبرز ملامح العرض في:
- تفوق سعري واضح: عرضت باراماونت 30 دولاراً للسهم الواحد، وهو ما يمثل علاوة سعرية مغرية مقارنة بعرض نتفليكس البالغ 27.75 دولاراً.
- تغطية الديون: القيمة الإجمالية البالغة 108.4 مليار دولار تشمل سداد كافة الديون القائمة على “وارنر براذرز”، مما يحسن الموقف الائتماني للكيان الجديد.
- تحمل مخاطر الفسخ: في خطوة جريئة، وافقت باراماونت على سداد 2.8 مليار دولار فوراً، وهي قيمة رسوم فسخ التعاقد (Breakup Fee) التي ستلتزم وارنر براذرز بدفعها لـ “نتفليكس” في حال قررت تغيير مسار الصفقة.
لماذا تشتعل المنافسة على “وارنر براذرز” في 2026؟
لا يتعلق الصراع بالأرقام المالية فحسب، بل بالسيطرة على “مفاتيح المحتوى” العالمي، الاستحواذ على وارنر براذرز يعني امتلاك:
- مكتبة تاريخية: حقوق سلاسل أفلام (هاري بوتر) التي تشهد إعادة إحياء عبر مسلسلات جديدة، وعالم (دي سي كوميكس) الذي يضم باتمان وسوبرمان.
- الريادة التلفزيونية: منصة “إتش بي أو ماكس” (HBO Max) وإنتاجاتها الضخمة مثل (Game of Thrones) و(House of the Dragon).
- البنية التحتية: استوديوهات وارنر براذرز العريقة التي تعد العمود الفقري لصناعة السينما في هوليوود.
حتى لحظة نشر هذا التقرير في منتصف يوم الإثنين 16-2-2026، لم يصدر بيان نهائي من مجلس إدارة “وارنر براذرز ديسكفري”، إلا أن المؤشرات السوقية تشير إلى ميل الكفة لصالح “باراماونت” نظراً للعرض المالي المرتفع وتعهدات حماية المساهمين.
أسئلة الشارع السعودي حول صفقة وارنر براذرز 2026
هل سيؤثر هذا الاستحواذ على اشتراكاتنا في منصات البث داخل المملكة؟
في حال فوز باراماونت، من المتوقع دمج محتوى HBO Max مع منصة Paramount+، مما قد يتطلب اشتراكاً موحداً جديداً أو تغييرات في مزودي الخدمة المحليين الذين يمتلكون حقوق البث الحصرية حالياً.
ما مصير أفلام “دي سي” و”هاري بوتر” في صالات السينما السعودية؟
الإنتاج السينمائي لن يتوقف، بل من المتوقع ضخ سيولة أكبر في هذه السلاسل، التغيير سيكون في “النافذة الرقمية” (أي أين ستعرض الأفلام بعد السينما)، حيث ستنتقل حصرياً للمنصة التابعة للطرف الفائز بالصفقة.
هل هناك تأثير على الأسهم التقنية في المحافظ الاستثمارية المحلية؟
نعم، التحركات الكبرى في قطاع الإعلام الأمريكي تؤثر بشكل مباشر على صناديق الاستثمار العالمية التي يساهم فيها المستثمرون السعوديون، خاصة مع الارتفاع المتوقع لسهم وارنر براذرز نتيجة المزايدة بين الطرفين.
المصادر الرسمية للخبر:
- وكالة بلومبرغ للأنباء (Bloomberg News)
- وارنر براذرز ديسكفري (Warner Bros، Discovery)
- باراماونت جلوبال (Paramount Global)
- بيانات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
